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專題論壇四“資產負債管理與流動性風險管理”簡況及演講嘉賓核心觀點

現代金融風險管理2020-09-23 13:38:17

撰稿人:王克祥




2017年11月19日上午,第十三屆中國金融風險經理論壇專題論壇四“資產負債管理與流動性風險管理”在北京裕龍國際酒店三樓第六會議室成功舉行。現場演講內容精彩紛呈,專業交流氣氛熱烈,碰撞出許多思想的火花。

本專題論壇主要聚焦于金融市場資產負債和流動性的風險管理,邀請了7位來自商業銀行和保險公司的專家參與論壇演講。這其中既有前臺金融市場業務部門的領導,也有中臺風險管理條線的管理者和咨詢專家,他們針對“市場波動與變遷中的資產負債管理”、“當前形勢下資產負債管理的挑戰與探索”和“保險公司資產負債管理”等模塊各抒己見、暢所欲言,與參會嘉賓互動交流。

中國銀行總行司庫副總經理閆冀楠以“反脆弱-市場波動中的銀行司庫管理”為題目進行了演講。首先閆總介紹了司庫的定義,指出司庫與流動性、利率、匯率的影響。2010年的多德弗蘭克法案是在強化監管,最近一些措施是放松金融監管。今年,利率在不斷向上走,美國termspread逐漸縮窄,并不像預期的那樣走的那么快。中國GDP沒有問題,結構上有待優化。中國5年期和10年期債券市場波動較大,一度超過4%(如果加上稅收,等比其他債券就超過5%了)代表著觸摸到頂點了。

清華大學理學博士、廈門大學經濟學博士劉曉曙以“商業銀行資產負債的異化與修復”為題進行了演講。劉博士指出2016年的金融去杠桿對銀行造成了巨大的沖擊,使得大多數銀行凈息差降幅在10%與20%不等。并且,商業銀行非標資產快速膨脹、非標資產巨幅增加等結構性變化,相對于五大行來說,股份制銀行和城商行變化更大。接著,劉博士從四個方面分析了商業銀行是如何嬗變的,并指出了中國人口紅利從2010年開始發生拐點、投資機會逐漸衰竭等經濟大背景。然后,劉博士指出了資產負債表的異化扭曲了信貸資源的配置、中介效率的下降、遮掩了部分風險、加劇了金融體系的脆弱性。最后,在資產負債表修復時,劉博士指出經濟具備持續去杠桿的基礎、自營存款杠桿率有很大的調整空間。

招商銀行資產負債部總經理助理鄭肖瑩以“防范流動性風險這頭灰犀牛”為題進行了演講。鄭總首先介紹了黑天鵝和灰犀牛的區別,然后指出每一只黑天鵝后面,都是沒有被管理好的灰犀牛、防范灰犀牛更甚于防范黑天鵝。然后以2008北巖銀行黑天鵝事件為例,引出客戶存款差越來越大、流動性收緊這頭灰犀牛。接著以境內宏觀環境、外部環境、貨幣政策、降杠桿、表內資產持續膨脹、表外資產增至歷史高位、流動性風險事件等指出灰犀牛就在我們身邊。最后提出防范灰犀牛的措施:跟隨國策,維穩金融;自上而下,重視風險;前瞻管理,著眼未來;運用新技術,實施精細化管理。

中信銀行總行資產負債部綜合資負處處長宋金宇,以“輕資本、輕資產、輕成本:價值導向的商業銀行資產負債管理探索與實踐”為題進行了演講。宋總首先介紹了輕型發展的背景:利率市場化加速發展;混業經營加速金融脫媒金程;互聯網+、大數據時代以及跨界經營的沖擊;風險持續暴露、監管日趨嚴格。然后在介紹重資產管理下不同層面的影響時,提出輕型發展價值導向。最后,給出了輕型發展的實踐與探索:輕型發展導向,提升資本管理能力;加強資負規劃,提升市場機遇和資源協同配置能力;實現動態平衡、雙線管理;搭建評價體系,提升運營監測預警能力;強身健體,提升流動性風險防控能力;積極應對利率市場化,提升利率定價管理能力;加強宏觀研判,提升資負的決策能力;加強系統建設,提升精細化管理支撐能力。

中國郵儲銀行總行資產負債部劉宏海總經理以“當前形勢下銀行資產負債管理的挑戰”為話題進行了演講。劉總希望跟大家溝通的是趨勢和挑戰,并分享了三個方面:外部挑戰,經營壓力,轉型與變革。資產負債管理相當于神經系統,指揮銀行怎么做,有義務第一時間對外部事件的變化產生反應。劉總首先分析了目前國際經濟環境和金融格局的變化,指出目前仍處于國際金融危機的深度調整期,主要經濟體增長態勢分化,美國的復蘇很明顯,其他國家相對緩慢。美國和歐洲金融加息周期和縮表,會對國際經濟產生大的結構的、方向性的影響,對世界資本的影響很大。目前,國內以刺激為主的經濟模式下,已經到了增長的盡頭,單位投資資本效率下降、全員的產能過剩,潛在經濟增長已經下降。去產能對銀行的挑戰:信貸資產的質量下行的挑戰,潛在優質客戶逐漸縮小。劉總指出目前經濟的新常態:經濟增速從高速到中高速增長,對銀行具有深刻的影響,應該高度關注全國工作會議定的基調。劉總認為,中國的利率市場化在制度上走完了歷程,但是對銀行的影響剛剛開始,未來的十年才是真正深化的過程。2017年是商業銀行經營的分水嶺,規模下降、凈息差下降、盈利能力增速下降、未來經營模式面臨極大挑戰。在未來變革的方面,劉總提出來兩個觀點:從資金約束向資本約束轉變,從規模導向向價值導向轉變。

中華聯合保險風險管理部總經理湯洪洋以“新形勢下保險資產負債管理的挑戰”為題進行了演講。湯總首先從保監會、國際保險監督官協會、北美精算師協會三方面闡述了資產負債管理的定義,然后從資產端和負債端指出ALM的重要性。介紹了目前銀監會、保監會目前的監管形勢及監管要求。從治理結果、內控管理、模型、績效評估、溝通報告五個方面闡述了公司內部管理面臨的挑戰。最后,湯總介紹了IFRS9金融工具準則的影響。

復星集團風險管理部總經理兼復星保險首席風險官于曉東以“歐盟保險業償二代下的資產負債管理及其其實”為題進行了演講。于總首先介紹了歐盟保險業償二代的體系結構,然后對中國償二代C-ROSS、歐盟SolvencyII和美國RBC從多個方面進行了對比分析。對保險業solvency II資產負債表以及保險公司償付能力資本的構成進行了詳細的介紹。緊接著,于總以英國Directline insurance group、荷蘭Aegon集團、法國再以及英國標準人壽為例,詳細介紹了其SCR的構成,以及由于他們業務的不同而造成風險分布的不同。最后給出了幾點啟示:資本是核心;投資資產配置不能簡單地追求高投資收益率;資產負債錯配風險不可能完全化解;重視市場風險,定期進行壓力測試,制定應對預案。


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