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解讀十九大系列專場(五):健全金融監管體系勢在必行

中海軟銀金融圈2020-02-01 10:27:54




10月18日,舉世矚目的中國共產黨第十九次全國代表大會在人民大會堂隆重開幕。習近平代表第十八屆中央委員會向大會作了題為《決勝全面建成小康社會 奪取新時代中國特色社會主義偉大勝利》的報告。


為了幫助大家更深入地領會十九大會議精神,了解國家政策走向,掌握最新投資趨勢,中海軟銀投資管理有限公司特別邀請,中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任、中國社會科學院金融法律與金融監管研究基地秘書長,經濟學博士——尹振濤博士,即日起到10月25日,每天為大家帶來十九大會議獨家權威解讀。


健全金融監管體系勢在必行


在十九大報告第五部分“貫徹新發展理念,建設現代化經濟體系”中,針對加快完善社會主義市場經濟體制,報告提出要“健全金融監管體系”。


近年來,隨著國際經濟低迷,國內經濟增速調整,經濟結構轉型以及金融體系市場化改革的不斷深入,再加之互聯網科技與金融的迅速融合,使得金融體系內部的風險開始顯性化,金融監管面臨著重重挑戰,而2015年中的股市波動則成了金融監管體系改革爭論升溫的直接導火索。


從世界范圍看,不但沒有統一的形式,各國的金融監管都在不斷的調整,尤其是金融危機之后,金融監管在立法,組織形式和監管協調等方面都做出了改革。


事實上,在2015年年中股市出現大幅波動后,市場關于金融監管有效性尤其是金融監管協調效率的討論就迅速展開,學者普遍建議應該按照機構監管與功能監管相結合的原則和宏觀審慎管理相協調的原則構建與現代金融市場相適應的監管體系。


第一,要充分發揮國務院金融穩定發展委員會的宏觀審慎管理作用


當前中國金融監管體系最突出的問題就是缺乏監管協調,監管機構之間、中央和地方之間缺少一個實體性的、制度化的統籌協調機構來切實履行維護金融穩定,防范系統性金融風險的職責。


為此,全國金融工作會議提出設立國務院金融穩定發展委員會,作為實體性的金融監管統籌協調機構,負責宏觀審慎管理的有效實施。新成立的金穩會,主要需要解決以下幾個問題:


一是統籌系統重要性金融機構和金融控股公司,尤其是對這些機構進行審慎管理的統籌。


二是統籌各類金融基礎設施和金融信息數據,比如支付、清算、交易等基礎設施能夠為整個金融體系所共享。


三是統籌協調監管機構之間、監管機構與其他部門之間的權責利,以及面對跨域業務的監管合作問題。


四是中央監管與地方監管的分工、統籌和協調問題,形成多層級的監管框架。


五是積極參與國際金融規則的制定,統籌監管標準的內外差異,避免產生政策的負外部性。


第二,要繼續強化金融去杠桿和穩步推進實體去杠桿


貨幣政策要保持穩健中性,調節好貨幣“閘門”,努力暢通貨幣政策傳導渠道和機制,維護流動性“緊中趨穩”。


一是貨幣政策要有風險防控意識,堅決貫徹“去杠桿、去泡沫、防風險”的原則。


二是貨幣供給要與經濟增長的內生需求相一致,保持流動性在經濟增長需要的水平面上。


三是更加有效地使用創新型流動性管理工具。穩步推進實體去杠桿,防范企業和地方政府債務風險。實體經濟去杠桿的實現,不僅需要依靠政府的引導或干預,更需要強化微觀主體的市場經濟主體地位和市場配置資源的決定性功能。


對于地方政府債務問題,重點應當放在理順中央地方激勵機制和財政關系上,改善和糾正地方政府財權與事權的錯配,并改革現行的以土地出讓收入為主的資本支出籌資模式。


第三,要盡快建立系統性風險監測體系和預警機制


借鑒國際先進經驗,及早建立符合我國國情的系統性風險監測體系。歐洲系統性風險委員會每3個月會發布一次歐洲系統性風險儀表盤,通過建立一個顏色代碼體系來實施可視化預警,其指標體系為我國科學監測和及時預警系統性金融風險提供了可借鑒的思路和路徑。


為更好的監測系統性金融風險,還必須加快推進金融監管的信息化建設。


一是,完善征信體系,在為金融機構決策提供依據的同時,有助于監管當局通過違約率了解宏觀經濟運行情況,為審慎性監管提供支持。


二是,健全支付清算體系及其信息挖掘,匯集經濟交易信息,以此反映交易活躍狀況、經濟景氣程度和經濟結構變化情況等宏觀經濟運行的重要側面,為金融穩定狀況的評估提供背景。


三是,加強金融監管當局內部及其與各經濟部門之間的信息系統整合與共享,在可能的情況下制定明確的、有時間表的金融信息資源整合方案。


第四,要繼續秉承全面覆蓋的金融監管理念


受大陸法系的影響,中國金融市場的形成、金融產品和服務的出現,甚至大多數的金融產品創新均來源于監管機構的推動。


因此,可以說中國的金融監管體制一直秉承了全面覆蓋的理念,并在維護金融市場穩定方面取得了較好的成績,使中國并不健全的金融體系在亞洲金融危機和美國次貸危機中都經受住了考驗。所以,我們不僅要繼續堅持全面覆蓋的監管理念,更應該付諸實踐以有效保證這一理念的貫徹與落實。


需要指出的是,全面覆蓋的監管理念并不意味著用單一的標準去對待所有的監管對象,而是要強調監管的層次性,根據金融發展的需要和金融市場、機構、產品的風險水平,采取不同強度的監管措施,完善多層次、多機制、綜合性的監管體系。


第五,要堅持黨中央對金融工作集中統一領導


當今中國正處在國際風云變幻的時期,世界經濟形勢復雜多變,我國金融事業的發展既面臨著巨大機遇,也面臨著前所未有的挑戰。踐行和落實黨對金融工作的領導這一根本要求,是我國金融事業興旺發達的根本保證,也是防范金融風險的政治保障。


各金融監管部門、地方各級黨委和政府根據黨中央的決策部署,按照職能分工,做好本地區金融發展和穩定工作,做到守土有責,形成全國一盤棋的金融風險防控格局。



尹振濤?中國社會科學院經濟研究所經濟學博士。現任中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任、中國社會科學院金融法律與金融監管研究基地秘書長。主要研究領域包括:金融監管、金融危機和金融史等。



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