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金融創新 | 亞豪創始人陳豪的主動風險管理投資哲學

亞豪投資集團2020-06-05 09:34:26



導讀

股權投資的投資哲學就是在面對投資項目時,投資人進行判斷和決策的邏輯框架,這種邏輯框架會超越具體的投資項目而存在,成為投資理念的構成部分。

豪投資集團董事長陳豪先生見證了父輩夯實的產業發展歷程,承襲了產業經營的基因與血脈,深諳“產融結合”之重要性,踐行以創新金融注入產業生態圈。十余年來為產業發展提供金融的力量。


從2006年陳豪先生創辦亞豪正式涉足股權投資領域至今,不僅將亞豪投資集團打造成集資產管理、財富管理、投資銀行、產業及直投相結合的多元化“產融結合”投資集團。還將多年來積累的金融專業精英、上市公司核心人士、二代青年企業家等人脈資源聚合成“接力中國”、“金融混業俱樂部”、BU Capital等平臺組織。陳豪先生本人也因突出的能力和成就擔任多項社會職務并獲得多項榮譽。


在投資領域,陳豪先生一直把風險管理放在投資的核心位置,發展出主動風險管理的投資哲學。



精選投資標的,以10~15個上市公司為核心項目。

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如果說產業經營者的核心能力是經營,那么投資人的核心能力就應該是預測和判斷。后者需要去解析擬投企業的“基因密碼”,判斷企業的內在成長性。這并不只是分析企業的財務數據,而是需要投資人以戰略眼光來判斷產業前景。

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陳豪先生見證了上世紀80年代以來家族產業的發展歷程,承襲了產業經營的基因與血脈。之后創辦亞豪也致力于為產業發展提供金融支持,并發展成為多元化的“產融結合”投資集團。深諳“產融結合”之道的陳豪先生,在投資標的上,精選那些符合國家產業政策發展方向的產業,并集中圍繞幾家上市公司為核心項目進行投資。


產業方向上,亞豪主要選擇文娛產業、大健康、金融業以及高端制造業進行投資。

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文娛產業


近年來文娛產業的快速增長令人矚目,關于未來的發展,德勤預測中國文娛產業在2020年有望達到一萬億元。在萬億級市場規模的推動下,資本無疑會提前布局其中的優質企業。而在國家層面上,《十三五規劃建議》指出,到2020年要讓“文化產業成為國民經濟支柱性產業”,文化產業的重要性已上升到國家戰略層面。

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金融業


金融業是國民經濟的命脈,在現代市場經濟中占據核心地位,同時也是調節宏觀經濟的重要杠桿。特別是近年來金融業在業務創新、金融科技方面的大步邁進,使得金融業顯現出強大的發展潛力。

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大健康產業


2015年10月,十八屆五中全會首次提出推進健康中國建設,“健康中國”上升為國家戰略。次年10月,中共中央、國務院印發了《“健康中國2030”規劃綱要》,大健康領域有了綱領性文件。無論是產業發展還是產業投資都迎來了歷史性機遇。

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高端制造業


中國制造2025,是中國實施制造強國戰略第一個十年的行動綱領,這意味著在中國制造蓬勃發展的背景下,高端制造將登上舞臺中心,成為下一輪的增長點。比如以往汽車零部件是中國制造的,但原材料大部分是進口,而新材料的國產化才真正標志著中國成為制造業強國。




從被動風險管理轉為主動風險管理。


股權投資除了給產業帶來發展所需的資金之外,還必須擁有給產業創造附加值的能力。從風險管理的角度講,投資人投資了企業,作為股東參與企業管理,幫助企業發展壯大,是對投資風險的主動把控。

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股權投資之所以創造價值,除了發現有價值的企業外,主動的風險管理才是關鍵所在。從資本注入到實現投資價值的過程無一不伴隨著風險,如果投資人僅僅以財務投資為目的,無意行使股東權利,當“甩手掌柜”。或是投資人占股比例太小,對企業經營決策起不了決定作用,這種被動管理的投資方式其失敗幾乎是可以預見的。而主動風險管理要求投資人必須履行必要的股東監管責任。

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主動風險管理還意味著,投資人確定投資對象后,會通過投資協議來約束雙方的行為,進行風險防范。方式有優先權條款、特殊權利要求及特殊機制安排。在實踐中常見的是回購協議和對賭協議,因此即使被投企業屆時無法通過IPO退出,也可以保障投融資方的利益平衡。



機構與客戶利益一致。

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正是由于亞豪將主動風險管理作為貫穿整個投資過程的關鍵所在,從標的選擇到企業成長再到最后退出,亞豪可以了解和把握標的企業的全部動態、經營情況,并且參與企業的經營管理,幫助企業發展。并且由于利益一致,亞豪作為機構和普通投資者一樣希望看到企業朝著良好的目標發展,并能及時把企業經營的真實信息反饋給客戶。同時在特殊權利和機制上,亞豪也和客戶的權益一致,即普通投資者也能享有以往機構投資者才能爭取到的對賭、回購等協議。





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