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九鼎造富太瘋狂!3.6億拿下一家證券一年半估值600億干過長江證券!網傳將被要求退市,回應以公告為準!

新三板之家2020-06-07 09:19:40


在2014年4月23日,九鼎正式掛牌新三板,成為新三板掛牌公司中第一家私募公司。從掛牌至今兩年時間,九鼎成功融資157.87億。

目前,九鼎投資累計投資項目共241個,已完成退出項目42個,已上市企業及掛牌“新三板”企業共70家。

聚了解,九鼎投資涉及面極廣,九鼎投資的關聯公司九鼎控股還控股了知名互聯網金融企業借貸寶,曾一手造出估值500億的借貸寶。

不僅如此,九鼎曾經還想涉足保險業,在2015年7月,九鼎集團發布公告稱,擬參與發起一家人壽保險公司,注冊資本10億元,公司出資2億元,此外,九鼎集團全資子公司昆吾九鼎出借自有資金2000萬元,參與發起設立相互保險組織,暫定名“眾惠保險”,試圖借此進一步拓展了九鼎在保險領域的布局。

據了解,目前九鼎至少擁有金融全牌照中4個,包括九州證券、九州期貨、中捷保險和九泰基金,其銀行也在擬籌建中。九鼎投資此前公告稱,擬牽頭發起籌建一家銀行,依托九鼎投資資源開展公司業務,并將開展創新的互聯網銀行業務,未來擇機單獨上市。

其中,九鼎“玩”九州證券的玩法,才更讓人嘆為觀止。

2014年10月,九鼎投資出資3.6億拿下天源證券51%的股權并實現控股,并隨后更名為九洲證券,國內首家PE系券商由此誕生。




據媒體報道,目前九州證券計劃融資最高500億,按九鼎的計劃將出讓80%股權,但本次新增的投資者單個持股比例原則上不超過5%。


這意味著,在融資后,九州證券整體估值將達600億!

據Home君所知,15年凈利潤35億的長江證券目前市值也不到430億。

現在我們來看九州證券:

據可查資料,九州證券2014年凈利潤2573萬,2015年凈利潤2億。

截至2016年1月底,九州證券凈資產也不過32億。

九鼎花3.6億拿下一家九州證券控股權,再花一年半時間其估值就干過長江證券。

這種玩法,讓去年花100億才買了長江證券14.72%的股份的老司機劉益謙情何以堪!

But,估值600億的九州證券,九鼎如何讓它估值變現呢?




最后當然是上市讓老百姓買單。


看看九鼎的造富過程,作為旁觀者只能嘆為觀止!

當然這不是九鼎的第一次試圖融資造富。

九鼎投資早在新三板,就謀劃數次百億級融資,2014年12月,“九鼎系”九信資產就推出300億的融資計劃,而當時九信的凈資產才只5527萬,引發市場爭議紛紛。隨后,證監會出臺叫停PE掛牌、融資新規,此次300億融資由此擱淺。

還可以對比兩個數據,2015年,整個新三板融資規模1216.17億。而2015年九鼎投資營收為11億,凈利潤為3.3億,但15年,九鼎就成功融資了157.87億元!

昨日,網上又傳出“九鼎投資或將被要求退市,而九鼎投資正在和證監會博弈。”的消息,而就在昨天晚些時間,九鼎投資方面表示,公司會通過法定信批渠道對此進行公布,請外界以公告為準。

不論九鼎最后結局如何,我們看到,自從“新八條”出來后,未掛牌的如天星資本,已掛牌的如九鼎,都在不同程度上受到影響,根據要求,對已掛牌的私募則需要按照第1、4、5、6、8條進行自查并在1年內完成整改,否則摘牌。

其中“管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上”這一條,九鼎就明細不滿足,九鼎在2015年的投資管理收入占比僅為25.31%。如今,九鼎不僅需要面臨難度極大的整改,而且目前監管層的態度也始終不明朗,究竟最后將面臨如何的結局現在還不能知道,但整個PE行業的大洗牌卻在所難免!



新三板之家首席研究員
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