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深化融資租賃風險管理的思考-兼談租賃資產管理

經和信金融租賃研究部2020-03-11 16:10:40
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微信號:JHXleasing

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導讀:融資租賃公司作為債權經營機構,經營的是信用,承擔的是風險——客戶不能按期歸還租金的風險。因此,一方面只求躲避風險,就沒有業務,公司不能生存;另一方面風險過大,又危及公司的持續發展。風險管理的核心在于風險可控,風險適度。將融資租賃公司的風險管理由淺層次的一般風控提升到全面適度風險管理的高度,任重道遠。必須持續深化改革,與時俱進創新調整.才能達到發展與風控的對立統一。 

一、確定風險的容忍度


  不同公司類型對風險的偏好不一。比如以中小企業為主要市場的公司,對風險的容忍度高些。追求項目收益高和資本收益高的公司,風險容忍度高。而國有(控股)公司要求資本保值增值,經營穩健,則風險容忍度低些。定位于作大項目(大企業)的公司,風險容忍度也低。

  因此融資租賃公司首先必須在投資人及董事會層面確認公司的市場定位,并由此確定對不良資產和壞賬損失兩項指標的包容度。那種一味追求經營零風險、零損失的理想,最多只能在公司開業之初作目標導向性的要求,要長期堅持則必將束縛業務發展的手腳。  

二、建立風險撥備機制


  按照現代財務制度規定,凡是存在應收賬款的公司都應該通過風險撥備來體現審慎原則。融資租賃公司租賃資產只是在法權層次上屬于出租人,財務表現為大量應收租金。因此面對資本10倍放大的應收債權。融資租賃公司必須計提充足的風險撥備才能抵御經營風險。


  目前的問題是銀行稅前計提拔備,擔保公司也是稅前,而融資租賃公司則按一般工商企業在稅后計提撥備,即銀行、擔保是國家與股東(投資人)共同承擔風險撥備,而融資租賃公司只是股東單方面承擔。客觀上影響了股東計提拔備的積極性(因為股東是公司經營風險的最終承擔者,股東不愿分期計提拔備而減少可分配的股利現金)。我們強烈呼吁政府財稅部門及時參考對銀行、擔保的撥備計提政策,將融資租賃公司的風險撥備納入稅前計提(且確定一個最高的比例)。


  從公司層面而言,董事會在年初確定風險撥備的比例或數量,并以此導向經營層確定可容忍風險度量。 

三、科學統一風險和收益的關系

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  我們從理論上很容易接受收益是風險的溢價。但具體到日常業務中,則往往難以達到風險低則收益低,風險高則收益高的共識。難就難在難以準確確定多大的風險叫高,多少收益叫少。而往往追求理想中的風險低而收益高。(備注:對技術和經驗要求非常高)


  我們認為朝陽的、公司規模和行業排名靠前、現金流受經濟周期影響較小、破產慢、第二還款(抵押擔保)可靠的租賃項目風險小,收益可低。特別與其他融資方式,與其他的融資租賃公司存在很大競爭關系的租賃項目,就不能在本無定價話語權之處要高價。如果強行“霸王”要求,失去的不僅是業務,而是口碑。 

四、風險管理全程跟蹤

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  租前的風險揭示與風控措施的完善是主動的,又是重要的風險管理內容,它可以將風險規避置于主動地位,但決不是風險管理的唯一內容。


  租中租后風險管理的重要性也絕不低于租前,因為風險是動態的,租后經濟周期等宏觀因素和承租人個體等微觀因素的變化,租前的適度風險可能會演變為大的風險。因此全程跟蹤風險管理必須堅持并成為風險管理的常態工作。


  1.合同的完善,堅持公平而不為留隱患,且印章簽字真實。


  2.周期性(至少半年)系統風險分析,揭示作業風險,宏觀風險的變化。


  3.周期性(至少半年)全面檢查租賃資產和承租人經營狀態,揭示個體風險變化。


  4.周期性(至少半年)檢查內部調查真實準確、操作規范、檔案完善等,控制操作風險。必要時也對中介機構的工作質量予以評估并作出調整建議。


  5.總結提升。學習聯想的“復盤”方法,周期性(一般一個季度)總結反省,校正風與業務發展的偏差,全員提升風控的水平。 

五、加強前瞻性風控指導

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  風險控制端口必須前移。即及時總結業務運作過程中的經驗教訓,加大對潛在租賃客戶的行業調研,針對不同行業的生產經營規律和資金流動規律提出不同的租賃業務模式、信審條件等,以指導市場銷售團隊按需開發市場和客戶,避免盲目、無效勞動造成的浪費和承擔過大的風險。


  融資租賃與其他債權融資方式相比,最根本的差別(即最大特征)在于租賃期內出租人擁有租賃標的物的物權(所有權),因此只要管理好租賃物,融資租賃就可以控制好經營風險。也就是說,融資租賃降低融資門檻,實行普惠金融服務等一系列競爭優勢都源自于租賃物權的保障。所以,就融資租賃控制風險,保持長期可持續發展而言,怎么強調租賃資產管理都不過分。但融資租賃也不能就資產而言資產管理,只有把資產管理作為一個系統工程,才能把資產管理控制租賃風險的功能充分發揮出來。


  (一)參與對承租人信用的總體評估


  一個融資租賃公司經營基本成熟后,須對潛在承租人進行總體的承租主體資格認定、信用評級、授信總量控制等租前工作,需要資產管理部門從資產監管角度參與考量、判斷。


  (二)參與對承租人融資性、租賃性的劃分


  我們結合中國現階段融資租賃業務的側重點不同,將融資租賃業務分為大公司重在融資性(比如廠房、公路融資租賃重在融資,主要考察其償還風險和風控保障,而租賃物只是融資的載體,對此,支持管理重點在監管抵押物),中小企業重在租賃性(比如,車床、船舶、塔吊融資租賃,主要以通用設備實現通過融物來融資,即強調租賃物的通用、耐用、獨立、可移動和易變現性)。因此,對融資性和租賃性資產將有不同的標準和不同的要求,這二類客戶的劃分與確認,資產管理必須有較大的話語權。


  (三)認定租賃物市場公允價值


  無論是直租,還是回租,資產管理必須介入對租賃物公允價值的詢價與判斷,避免承租人單方或承租人與供貨商聯手報出高價騙租,將出租人置于不利境地。


  (四)尋找租賃物二手市場


  確認不同租賃物二手市場的成熟程度,尋找最經濟、最有效的二手設備變現方式,掌握二手設備隨使用時間的推移而形成的市場價格走勢,確保租賃性業務的退出通道暢通。


  成功的租賃二手設備的處置將是融資租賃盈利的一個重要來源,大型成功的融資租賃公司還可將資產管理形成一個專門的資產公司,形成單獨的利潤來源。


  (五)租賃物的保險、監交、標識與日常查勘


  租賃物保險的落實,在資產管理中是不可或缺的。保險包括租賃物由供應商運輸到承租人過程中的運輸險和承租人占用租賃物期間的(綜合)企業財產險,以及特定租賃物和特定企業的專門險種。


  確保租賃物由供應商直接交承租人占有,這是融資租賃合同成立的重要條件,也是防范支付設備采購款后,采購合同生效而租賃合同無效的重要環節(通常由供應方、承租人與出租人三方確認設備的交接)。


  在設備上粘貼出租人標識是租賃資產管理的常規手段,不可簡單遷就承租人的某些不當要求而放棄。


  日常不定期查勘租賃資產是否存在,使用完好與否,是量大而又最為重要的資產管理活動,特別是完全靠租賃物鎖定風險的租賃性業務,更是重之又重的工作,不可懈怠。


  (六)保持與司法部門的良好溝通,力保(不良租賃業務)租賃物的取回


  對于不能按期支付租金的客戶,出租人按合同約定可以取回租賃物,但事實上取回的過程相當驚險而艱難。特別是國有控股的融資租賃公司,須在平常維護好公安、法院等司法部門的工作關系,以保證在關鍵時間引入司法力量,幫助取回租賃物,保護國有資產的安全。

來源:租賃視界


點評:機遇與挑戰并存,國家大力提倡發展融資租賃,但相關制度還不完善,風控是每個企業和投資者都應倍加關注問題。

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