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金融監管將更加趨向協調系統科學

金融時報2020-02-02 09:08:27



? ? ? ?當前,我國金融風險總體可控,但不良資產、流動性、“影子銀行”、外部沖擊、房地產泡沫、政府債務、互聯網金融等領域風險仍然值得關注。為防范金融風險、提升金融業對實體經濟的服務力度,今年上半年,監管層著力提高監管效率,牢守不發生系統性金融風險的底線。

? ? ? ?值得關注的是,7月14日至15日召開的全國金融工作會議與隨后召開的中央財經領導小組第十六次會議均就金融監管重點著墨。其中,全國金融工作會議22次提到金融監管,中央財經領導小組第十六次會議7次提到金融監管。在全國金融工作會議上,習近平總書記指出,必須強化監管,提高防范化解金融風險能力。他強調,要以強化金融監管為重點,以防范系統性金融風險為底線,加快相關法律法規建設,完善金融機構法人治理結構,加強宏觀審慎管理制度建設,加強功能監管,更加重視行為監管。

? ? ? ?中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚表示,如果說過去歷次全國金融工作會議都將金融發展作為改革和發展的主要任務,那么這一次,防范風險和加強監管顯然占據了更為優先的地位。




風險積累呼喚監管改革


? ? ? ?監管效率的提升已經成為當前金融業改革發展的重要組成部分,這與國內外復雜多變的環境有關,也與金融業本身積聚的風險分不開。


? ? ? ?央行近期發布的《中國金融穩定報告2017》指出,當前國際國內經濟金融形勢依然復雜嚴峻,存在不少突出矛盾和問題。從國際看,世界經濟仍處于緩慢復蘇進程中,全球保護主義、逆全球化、民粹主義抬頭,復雜性、不穩定性、不確定性進一步凸顯,可能出現更多“黑天鵝”事件。從國內看,經濟金融穩定運行的基礎還不牢固,經濟下行壓力依然較大,區域和行業走勢持續分化,挑戰和風險不容低估。非金融企業杠桿率高企,商業銀行不良貸款余額和不良率“雙升”,一些地方政府變相舉債存在隱患,熱點城市高房價和部分三、四線城市高庫存并存,金融產品創新無序發展等風險值得關注。


? ? ? ?“從表面來看,金融風險源于監管不足背景下的實際杠桿水平過高,其本質仍在于實體經濟的結構失衡以及實體經濟投資收益率下降。”東方金誠首席分析師徐承遠表示,近年來,隨著我國經濟增速的放緩以及結構性矛盾不斷凸顯,金融服務實體經濟并分享實體經濟發展帶來回報的模式面臨挑戰,商業銀行傳統信貸業務和資產質量下行壓力居高不下。 ??

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? ? ?在監管不足的背景下,資金逐利需求一方面促使商業銀行通過各種變相方式將資金投向政府平臺、房地產等具有較高回報或具有較低風險的領域,加劇了實體經濟資金錯配,造成局部風險積聚;另一方面促使商業銀行加快資金業務發展,并通過提升杠桿水平謀取高收益。


? ? ? ?由于金融機構業務具有較強的同質性,且業務往來將眾多金融機構聯系在一起,局部風險積聚以及杠桿水平高企對金融體系穩健性產生沖擊,容易誘發系統性風險。 在此情況下,加強監管對金融風險的防控無疑是必要之舉。



把握監管節奏與力度


? ? ? ?事實上,一直以來,從黨中央、國務院到監管部門都十分重視金融安全,把防控金融風險作為核心工作。


? ? ? ?防范化解金融風險,是金融工作的重要任務,也是金融工作的永恒主題。“金融領域風險點多面廣,隱蔽性、突發性、傳染性、危害性強,天生是最需要嚴格監管的領域之一。這是由金融的特點決定的,國內國外都一樣,并非唯獨我國如此。”恒豐銀行研究院執行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼告訴記者,近年來,我國金融業取得了長足發展,持續為實體經濟和人民群眾提供支持和服務,但一些深層次、結構性矛盾也日益顯現,金融風險不斷積聚。加強金融風險防控是現實需要,要保持定力和勇氣,持續防范和化解各類金融風險。對金融風險,要做到防范和化解并舉,存量和增量并重。


? ? ? ?今年3月末以來,銀監會連續下發了7份監管文件,主要涉及的監管政策被總結為“三違反、三套利、四不當”,即“違法、違規、違章”“監管套利、空轉套利、關聯套利”“不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費”。同時,銀監會還加強了現場檢查,規范機構經營行為、規范市場秩序。


? ? ? ?除此之外,隨著央行開始實施宏觀審慎評估體系(MPA),將表外理財和同業負債等業務都納入了監管范圍,對商業銀行和其他金融機構的“影子銀行”業務監管力度有所增強。


? ? ? ?徐承遠表示,加強監管、防控風險,是金融業長期健康發展的前提條件。短期內,防控金融風險措施的出臺對于金融體系將帶來一定沖擊,但為防止造成金融體系動蕩,監管層會充分考慮政策實際執行的進度安排,給予市場充分的調整時間。對實體經濟而言,金融業降杠桿、防風險的措施,短期內可能會對部分行業造成影響,但隨著金融服務實體經濟的本源得到確立,資金將回歸實體經濟,促進實體經濟發展,而實體經濟向好有利于金融業發展,從而實現良性循環。



加強監管協調


? ? ? ?此次全國金融工作會議提出設立國務院金融穩定發展委員會,業內人士普遍認為,委員會的成立,將進一步加強監管協調,有助于更加系統、科學地防范金融風險。


? ? ? ?“目前,監管重疊和監管空白的現象并存,以‘一行三會’為主體的分業監管體系留下了一定的監管空間。”徐承遠分析稱,針對金融機構混業經營趨勢越來越明顯的現狀,加強監管協調、針對特定功能和行為實施統一監管、避免留下監管套利空間,成為維護金融穩定及引導金融服務實體經濟、防范系統性金融風險的關鍵。國務院金融穩定發展委員會是整個金融體系穩定性管理的核心機構,在加強監管協調和綜合監管、實施功能監管和行為監管等方面具有很高的權威性,在委員會的統一領導下,監管套利的現象將大幅減少,并強力引導金融回歸服務實體經濟本源。


? ? ? ?《中國金融穩定報告2017》指出,2017年要提高和改進監管能力,強化金融監管協調,統籌監管系統重要性金融機構、金融控股公司和重要金融基礎設施,統籌負責金融業綜合統計,推動建立更為規范的資產管理產品標準規制,形成金融發展和監管強大合力,補齊監管短板,避免監管空白;要把防控金融風險放到更加重要的位置,加強系統性風險監測與評估,下決心處置一批風險點,完善存款保險制度功能,探索金融機構風險市場化處置機制,確保不發生系統性金融風險。


編輯:吳粵


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