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不良資產管理行業已全面市場化

天弘資產管理2020-06-14 10:43:29

15星期四

2018年3月

戊戌年正月廿八


中國經濟處于產能出清、利潤修復、產業結構重塑的新舊動能轉換期階段,資產管理行業可以在此過程中發揮何種作用?未來的不良資產管理行業又將如何發展?中國不良資產管理行業已進入全面市場化階段,經歷了怎樣的發展?目前處于哪一階段?


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中國不良資產管理行業從國有銀行剝離不良資產的改革起步,主要可以分為三個階段:政策性階段、市場化轉型階段和全面市場化階段。


政策性階段是1999-2000年。財政部于1999年成立了四大資產管理公司,力求化解商業銀行資產負債表中長期積累形成的不良資產風險。然而此階段還屬于起步階段,四大資產管理公司又是以賬面原值收購,因而不良資產管理業務普遍存在明顯虧損。


而且被收購對象僅僅是銀行不良資產,從事后的觀察統計看,現金回收率只有20%左右,并不足以償還財政部等投入的初始資金。


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第二階段是市場化轉型階段,2001年-2008年。商業銀行已經逐步具備以市場化手段處置不良資產的能力,于是,四大AMC開始折價收購銀行不良資產。


在此階段發生了第二次和第三次不良資產剝離,第二次主要是為了商業銀行完成股改上市;第三次開始按照逐包報價的原則出售不良資產。自此,資產管理公司開始了市場化轉型,被收購對象也由銀行不良資產拓展至非銀行金融機構的不良資產。

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2009年開始進入全面市場化階段。隨著監管部門一系列管理辦法的出臺,四大AMC逐步發展成為全牌照的綜合性金融控股平臺,并且陸續出現了地方性AMC以及未持牌的市場化AMC等服務業態,形成了行業新格局。



除此之外,銀行業總體盈利能力較強,自身的資本金及壞賬準備已經可以通過市場化的方式來消化一定數額的不良資產。

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2017年,不良資產管理行業進入一個發展小高潮。各地競相成立地方資產管理公司(AMC),商業銀行也相繼組建以債轉股為主業的金融資產投資公司,再加上原有的四大國有AMC,不良資產管理行業進入多元化主體、市場化發展的新階段。

來源:中和東方

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