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論CTA與管理期貨的恩怨情仇

BlairAdvisor2020-01-28 08:18:21

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精彩瞬間

各位金主們,當你點開這篇文章,恭喜你,將有機會了解金融行業最高級的投資之一期貨。而今天我們將重點介紹CTA與管理期貨密不可分的聯系。

管理期貨


Managed Futures:是活躍型對沖基金管理策略中最精髓的分支。其主要交易的產品流動性高,透明度強,是全球各大交易所掛牌交易的期貨合約和產品, 同時也包括各大銀行之間外匯市場上交易的產品。簡單的說, CTA幫客戶的交易賬戶進行操盤,這一類賬戶被稱作管理期貨。

CTA


Commodity Trading Advisor:大宗商品交易顧問,基金經理業界的一種稱謂,主要投資期貨和期權市場,包括大宗商品、股指、股票期權、外匯、能源和ETF 等等。CTA作為對沖基金經理的一個重要代表,最具代表性的是Winton Capital Management, 基金總經理 David Winton Harding 從1997年開始建立他的第一個CTA基金,目前已成為資產達到250億美金大型對沖基金。


CTA投資策略

CTA 的主要策略一般分3種,技術型,基本面型和量化型。其中技術型的策略基金除了在電子交易程序上對價格波動的追蹤,也對市場趨勢進行追蹤(Trend following)。而量化型策略目前已成為全球CTA 策略中最重要的部分,戰略集中在金融衍生品市場,包括股指,債券,外匯,能源,農產品以及貴重金屬市場等等。



金融衍生品市場的投資是當今投資組合里一個重要的組成部分,在一系列關于CTA管理基金的報道中,我們將陸續介紹關于CTA的投資策略、種類、回報率和風險管控。而明星產品——白金漢基金 (Buckingham Global Advisors)和鼎新資本 (Goldenwise Capital Management),將在后續文章中為大家詳細介紹。


CTA 和管理期貨 有什么關聯?

CTA基金經理只能為客戶的投資賬戶進行每天的交易活動,而賬戶本身是客戶自己在銀行或者期貨公司自行設立的,有絕對的所有權,這也是目前投資CTA基金最受歡迎的原因。投資透明度高,客戶可以隨時看到自己所投資的CTA基金經理所持的倉位,賬戶利潤及各個風險敞口指標, 更重要的是流動性好,客戶投資資金無鎖定期限,可以每日贖回。


CTA 基金的監管機構

美國Commodity Futures Trading Commission (CFTC) 監管所有CTA 基金經理。同時CTA設立的基金和基金經理必須是美國期貨協會National Futures Association (NFA)注冊會員。



看到文末,有沒有覺得大腦充斥了太多金融專業術語?再看幾遍深入理解,或者聯系我們Financial Advisor——Blair(聯系方式請戳公眾號首頁),為你展開深入的細節介紹。

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